भारत में Mutual Fund निवेशकों के लिए DSP Mutual Fund ने एक नई सौगात दी है। कंपनी ने लॉन्च किया है DSP Nifty500 Flexicap Quality 30 Index Fund – देश का पहला Passive Flexi Cap Index Fund, जो पूरी तरह rule-based strategy पर काम करता है, यानी इसमें Fund Manager का कोई व्यक्तिगत हस्तक्षेप नहीं होगा।
किस इंडेक्स पर आधारित है यह फंड?
यह फंड Nifty500 Flexicap Quality 30 Index पर आधारित है, जिसे NSE के साथ मिलकर विकसित किया गया है। यह इंडेक्स quality stock selection और flexible allocation across market caps का कॉम्बिनेशन है।
Flexi Cap क्यों है खास?
Flexi Cap कैटेगरी भारत की सबसे बड़ी equity category है। AMFI डेटा के मुताबिक जून महीने में Flexi Cap funds ने ₹5,733 करोड़ का highest net inflow दर्ज किया, जो लगातार चौथे महीने सबसे ज्यादा था।
कैसे काम करता है DSP Nifty500 Flexicap Quality 30 Index Fund?
- इंडेक्स 30 high-quality stocks चुनता है – 10 Large-cap (Nifty 100 से), 10 Mid-cap (Nifty Midcap 150 से) और 10 Small-cap (Nifty Smallcap 250 से)।
- स्टॉक चयन में Return on Equity जैसे quality factors का उपयोग किया जाता है।
- Market cap allocation पूरी तरह momentum पर आधारित है।
- अगर Mid और Small-caps का momentum Large-caps से ज्यादा है, तो पोर्टफोलियो में 67% SMIDs और 33% Large-caps होंगे, वरना उल्टा।
- यह momentum 200-day moving average के आधार पर तय किया जाता है।
- Quarterly review और half-yearly reconstitution होती है, यानी पोर्टफोलियो हर 3 महीने momentum के हिसाब से बदल सकता है।
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‘True’ Flexi Cap क्यों?
DSP Mutual Fund के Head – Products & Market Strategist, Sahil Kapoor के मुताबिक,
“अधिकतर Active Flexi Cap Funds में Small और Mid-caps का हिस्सा 22-38% के बीच रहता है, यानी वे असल में Large-cap funds की तरह काम करते हैं। हमारा मॉडल पूरी तरह formula-driven है और सही समय पर Small और Mid-caps में 66.66% तक allocation कर सकता है।”
इसके अलावा, rebalancing इंडेक्स के भीतर होती है, जिससे निवेशकों को capital gains tax से बचत होती है।
रिटर्न का हिसाब
- Active Flexi Cap Funds का पिछले 1 साल का औसत रिटर्न – 1.98%
- 3 साल में – 16.13% annualised
- 5 साल में – 19.67% annualised
- 10 साल में – 12.45%
वहीं, DSP के अनुसार Nifty500 Flexicap Quality 30 TRI ने:
- 1 साल के rolling returns का median – 15%
- 3 साल – 18%
- 5 साल – 19%
- 7 और 10 साल – 18-19%
लॉन्च का समय क्यों खास?
DSP MF के MD & CEO Kalpen Parekh का कहना है कि लॉन्च टाइमिंग जानबूझकर चुनी गई है, क्योंकि:
“Investing और Markets दोनों cyclical हैं, लेकिन निवेशक का व्यवहार pro-cyclical होता है। अभी valuations ऊंची हैं, इसलिए SIP इस समय बेहतर है।”
वे सलाह देते हैं कि High valuations पर SIP करें, और Low valuations पर lumpsum investment।
किसके लिए है यह फंड?
यह फंड DSP के अनुसार ‘Fund for Life’ है – जो market cap cycles को खुद navigate करता है, और निवेशक को entry-exit timing से बचाता है।
“Quality filter + Dynamic allocation + Passive approach = Long-term investing में सरलता,” Parekh ने कहा।
Active बनाम Passive
DSP का दावा है कि यह passive strategy कई active peers से बेहतर प्रदर्शन करती है, लेकिन इसे active funds का replacement नहीं बताया गया।
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