सरकारी Defence Equipment Manufacturer कंपनी Bharat Dynamics Limited (BDL) के शेयर में आने वाले दिनों में 25% तक की गिरावट आ सकती है। यह दावा किया है ब्रोकरेज फर्म Elara Securities ने, जिसने हाल ही में BDL पर अपनी रेटिंग को ‘Accumulate’ से घटाकर ‘Sell’ कर दिया है।
हैरानी की बात ये है कि Elara ने Target Price को बढ़ाकर ₹1,480 कर दिया है, लेकिन यह वर्तमान मार्केट प्राइस से करीब 25% नीचे है। यानी, भले ही कंपनी मजबूत हो, लेकिन Elara को लगता है कि शेयर अब ज्यादा महंगा हो गया है और गिर सकता है।
क्यों घटाई गई रेटिंग?
Elara ने अपने रिसर्च नोट में साफ लिखा:
- Margins पर दबाव: FY26-27 में कंपनी का Operating Margin 16%–18% के बीच रहने का अनुमान है, जो पहले के मुकाबले 400–600 Basis Points कम है।
- Valuation Concerns: स्टॉक पहले ही अपने सभी पॉजिटिव फैक्टर्स को डिस्काउंट कर चुका है।
- High Valuation Risk: मौजूदा कीमत पर निवेशकों को रिस्क ज़्यादा और रिटर्न कम मिलने की संभावना है।
ऑर्डर बुक और रेवेन्यू की स्थिति
- कंपनी के पास ₹22,100 करोड़ की मजबूत Order Book है।
- FY25–FY27 के बीच Revenue Growth 30% CAGR से बढ़ने का अनुमान है।
- Products की क्वालिटी अच्छी है और हाल के भारत-पाक तनाव के दौरान इसकी उपयोगिता भी साबित हुई है।
Export Potential तो है, लेकिन…
Elara का मानना है कि भारत डायनेमिक्स के प्रोडक्ट्स को लेकर Export Market में काफी संभावनाएं हैं, लेकिन Margins में गिरावट इस ग्रोथ को कमज़ोर कर सकती है।
इसके अलावा, Elara को उम्मीद है कि कंपनी के प्रमुख प्रोजेक्ट QRSAM (Quick Reaction Surface-to-Air Missile) के लिए FY25 की Q4 में Tender आ सकता है।
अन्य ब्रोकरेज हाउस का क्या कहना है?
| रेटिंग | एनालिस्ट्स की संख्या |
|---|---|
| Buy | 5 |
| Hold | 4 |
| Sell | 1 |
BDL के शेयर 2 जुलाई को ₹1,968.1 पर बंद हुए, जिसमें 0.6% की गिरावट दर्ज की गई।
2025 में अब तक ये शेयर 73% चढ़ चुका है, लेकिन पिछले एक महीने में लगभग Flat रहा है।
क्या करें निवेशक?
अगर आप Bharat Dynamics में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो ध्यान दें:
- स्टॉक पहले ही काफी चढ़ चुका है
- Elara जैसे ब्रोकरेज ने Valuation Risk की बात कही है
- आगे गिरावट आने की संभावना जताई जा रही है
Disclaimer: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्य से है। किसी भी निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से सलाह जरूर लें।
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